开云体育,开云体育官方网站,开云体育APP下载智通财经APP获悉，中信建投证券发布研究报告称，开年以来A股跨年行情愈演愈烈，在上周主动降温后热点出现调整。复盘以往案例，此举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。从行业配置来看，AI算力、有色金属、创新药和汽车有较为明显的景气催化，前期市场热点商业航天和AI应用可能阶段性调整，可以关注其他主题线索如特高压、脑机接口、可控核聚变等。

　　中信建投证券表示，开年以来跨年行情愈演愈烈，资金踊跃进场，商业航天、AI应用等板块持续暴涨引发局部交易过热，上周主动降温后热点出现调整，部分投资者担忧这会不会逆转跨年行情的格局。但是复盘以往案例，此举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。

　　开年以来跨年行情愈演愈烈，资金踊跃进场，商业航天、AI应用等板块持续暴涨引发局部交易过热，上周主动降温后热点出现调整，部分投资者担忧这会不会逆转跨年行情的格局。但是复盘以往案例，此举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。

　　本轮牛市中，调控比过往更加成熟，往往是在牛市刚刚开始有疯牛迹象的时候就会主动干预，而不是等到疯牛情绪形成才干预。这在924、2025年8-9月都有体现，当下也是局部过热就主动降温，不等指数疯涨后才干预。这有利于资金保持理智，构筑慢牛的格局。反观2015年的大级别牛市泡沫，全A成交额中枢从1月至5月涨幅高达150%，但是前期干预比较少甚至偏向于鼓励投资，例如该年4月份人民日报发文称“4000点才是A股牛市开端”，不加抑制的情绪导致上证指数6月初至8月初跌幅约为25%，为市场带来了比较大的冲击。

　　从海外产业链与云厂商指引来看，AI算力相关资本开支仍处于加速兑现阶段。美光在26财年Q1财报及电线亿美元，显著高于市场预期，反映高端存储及AI相关需求持续释放。台积电发布业绩预告称，2026年资本开支预计达560亿美元，同比增长约37%，延续先进制程及先进封装的高投入强度。与此同时，微软、Meta与亚马逊等云厂商即将集中披露最新业绩并更新经营展望，AI基建相关CapEx指引进入密集验证窗口。综合瑞银测算，2026年全球云服务商资本开支规模有望超过4282亿美元，同比增长34%，为算力产业链景气延续提供重要支撑。与此同时，交易活跃度抬升叠加算力架构升级验证，使高端存储需求逻辑进一步聚焦。上周存储芯片板块交易特征明显改善，换手率上行、股价同步走高，显示资金对板块关注度与参与度显著提升。从催化因素看，短期逻辑主要围绕AI算力架构升级带来的高端存储需求强化。

　　工业金属及有色金属板块上周整体价格中枢抬升，但短期波动明显加大。前半周在供给扰动预期、阶段性需求改善及情绪共振驱动下，碳酸锂、铜、镍、铝等品种价格快速上行，交易活跃度显著提升；但临近周末，锡与碳酸锂价格出现明显回调，主要反映前期涨幅较快后资金获利了结、以及现货成交与下游承接节奏偏谨慎，对短期价格形成压制。整体来看，有色及工业金属板块短期呈现出价格弹性放大、波动加剧的特征，需关注涨幅消化后的节奏变化。中长期维度下，工业金属仍受益于新能源、算力基建等结构性需求支撑，但短期更偏交易属性。